Henric Borgström: Ryktet om SCA-budet drog upp skogsbolagen
Tidningsuppgifter på att hygiendelen skulle vara värd ca 200 miljarder i riskkapalisternas ögon och skogsindustrin havdussinet tiotals miljarder gjorde att SCA:s aktiekurs steg hela 8 procent från 180 till 200 kr. Det innebär att dagsvärdet på koncernen lyfte från ca 185 till 211 miljarder kronor.
Från milleniumskiftet år 2000 noterades aktien under 100-lappen i stort sett hela tiden fram till 2012 (med upp till ca 125 kr det heta året 2007 före finanskrisen). Därefter klättrade den upp till nivån 200 kr på ett par år när hygiendelen växte och skogsindustrierna gick bra.
Paradoxalt nog fortsatte aktien att stiga när skandalerna kring ledningens lättsinnighet med egna utgifter kom i dagen. Den gamla sanningen att aktiemarknaden inte ser till moral utan till vinsterna bekräftades.
Huvudägaren Industrivärden, närstående Handelsbanken, äger ca 30 procent av SCA, näst störst är norska Oljefonden med knappt 10 procent. Kommer höga seriösa bud utifrån ställs Industrivärden inför dilemmat att själv vilja behålla SCA men tvingas då samtidigt för de egna aktieägarna i Industrivärden förklara hur man själv ska kunna driva SCA ännu mer lönsamt för att nå upp till den nya högre värderingen.
Sfärens nye makthavare Fredrik Lundberg drivs inte av nostalgiska känslor kring gamla ägarförhållanden utan kanske ser en chans att då slå ihop SCA:s skogsindustri med sitt egna Holmen, inklusive Iggesund.
Allt detta är spekulationer. Därför är det egentligen märkligt att värdet på SCA under skärtorsdagen kunde lyfta med ca 15 miljarder på rykten som om de vore sanna ändå måste ifrågasättas för realismen, hur få ihop pengarna ?
Allt kan naturligtvis hända men det behövs mer fast mark för att den nya hastigt påkomna värderingen ska accepteras på sikt.
Uppgången i SCA drog på en i övrigt stillastående påskbörs med sig andra skogsindustrier uppåt: Holmen och Ahlstrom-Munksjö med drygt 2 procent, Stora Enso med en procent.
Om inget händer så kommer ändå huvudägaren Industrivärden på sin bolagsstämma 9 maj i Stockholm att få frågor om hur man avser agera. Och svaret blir att planen om uppdelning av SCA fortsätter. Eventuella bud får man ta ställning till när de finns i verkligheten och inte surrar runt i Stockholms finanskvarter eller lösa rykten från New York.
Innan dess bryter floden av kvartalsrapporter lös på allvar, däribland skogsföretagen BillerudKorsnäs nu på torsdag 20 april, SCA och Stora Enso 27 april samt Holmen 3 maj. Först 16 maj kommer Arctic Holding med Munkedal och Grycksbo med sitt resultat.
Fredag 21april kommer Husqvarna, men också många andra intressanta bolag under veckan.
