Henric Borgström: Henric Borgström: Aktiemarknaden bryr sig mest om fortsatta vinster
Nu krävs högre vinster för ännu högre börskurser när halvårsrapporterna börjar strömma in om en dryg månad. Förväntningarna är stora på New Yorkbörsen efter 20 procent upp på tolv månader, den mindre Nasdaq ca 10 procent upp från årsskiftet, liksom Helsingfors och Oslo. De flesta europeiska börser däribland den svenska ligger strax över nollstrecket i år.
Bankerna som väger tungt i index, genomsnittet, börjar nu repa sig så smått men fortfarande kraftigt minus från årsskiftet. Handelsbanken – 12 procent för A-aktien, Nordea – 14, SEB – 15 och Swedbank – 5 procent fram till måndagsförmiddagen. De mindre nischbankerna spretar ordentligt, på stora listan Avanza plus 35 procent, Collector minus 24, TF Bank i Borås med finansiering inom postorder minus 13 procent.
Skillnaden är stor inom skogsindustrin, Stora Enso 43 procent plus, SCA B-aktien plus 19 procent medan Ahlstrom-Munksjö specialpapper, som också har benen i både Sverige och Finland, har tappat ca 8 procent. Holmen liksom BillerudKorsnäs båda någon procent ned trots alla skriverier om överhettad bransch. Holmen dock 10 procent upp på tolv månader.
Uppgången visas mer på mindre listan hos renodlade massatillverkare som till följd av de höga internationella priserna stigit kraftigt, Rottneros med Vallvik i Söderhamn plus 74 procent. Dess majoritetsägare Arctic som driver Munkedal och Grycksbo papper samt stor verksamhet i Polen har stigit 19 procent.
Detaljhandeln har hackat ordentligt på börsen. Clas Ohlsons överraskande förlust skylls i hög grad på extrakostnader vid omställning till mer e-handel. Bolaget tappat nästan 40 procent av börsvärdet i år.
Swedol med delvis liknande sortiment har däremot stigit med ca 13 procent, delårsrapport i slutet av veckan. Modeföretagen redovisar också sällan jämna kvartal och kalenderår i sina bokslut, de som rapporterar senare i juni hjar tappat i börsvärde hittills i år: MQ – 45, KappAhl -36, RnB -25, Venue Retail – 6 samt H&M -21 procent.
Branschen tar nu stora kostnader för omläggning till e-handel där utländska konkurrenter redan tagit marknad och pressar aktierna nedåt. Dessutom är osäkerheten stor om lönsamheten i e-handeln, priserna är låga och kostnaden för att hantera returer är hög.
Inom livsmedel och dagligvaror har ICA:s aktie tappat 8 procent medan Axfood med Hemköp, Willys och PrisXtra stigit med 3 procent. På fem år har dock dessa aktier gått upp med 46 respektive 137 procent. I år har de dessutom givit ca 4 procent var i utdelning.
