Henric Borgström: Henric Borgström: Småländska mindre börsaktier steg efter rapporterna
Det finns fallgropar för den som bara tittar hastigt på sammanfattningar av resultat. Hyresintäkternas utveckling säger mycket, om man rensar från köp- och försäljningar av fastigheter under perioden. Efter drift- och underhållskostnader uppstår driftnetto, efter diverse kostnader för administration hamnar vi på förvaltningsresultatet.
Sedan blir det genast knepigare när de flesta ändrar, oftast skriver upp värdet på fastigheterna. Visserligen utgår man från externa värderingar från branschfolk. Men det värdet handlar ändå om gissningar, inte om faktiska siffror vid försäljningar.
Om vi istället håller oss till förvaltningsresultaten visar de oftast god utveckling i tvåsiffriga procenttal. Men i börskurserna vägs som vanligt framtidsbedömningar in, alltså återigen gissningar.
Resultaten stiger och med dem börskurserna. Senaste veckan då halvårsrapporterna kommit har aktierna i Kungsleden, Fabege och Klövern stigit dryga 6 procent. Hittills i år Fabege hela 45 procent. Ser vi fem år tillbaka har Fabege ökat i värde med över 250 procent, Castellum och Wihlborg nästan dubblade kurser.
Skillnader mellan olika fastighetsaktier beror i hög grad var i landet de olika fastigheterna finns. Fastighetsutvecklaren JM som snabbt säljer av bostadsrätter som blivit färdiga har till följd av ökad svårighet att bli av med dem fått se aktien sjunka med nästan 40 procent på tolv månader trots senaste veckans uppgång med hela 14 procent.
Att Slovakien valde amerikanskt stridsflyg istället för Saabs Gripen hade föga betydelse för börskursen, istället att uppemot 1 300 anställda kanske rationaliseras bort. Aktien upp 5 procent i veckan, därmed halverat minus från årsskiftet.
Några småländska företag med halvårsrapporter i veckan:
Xano i Jönköping, dotterbolagen säljer tjänster åt tillverkningsindustrin, omsättningen har under halvåret stigit med över 20 procent, vinsten efter skatt nästan 20 procent upp I kronor räknat, högsta resultatet någonsin. På Stockholmsbörsens lilla lista har aktien stigit drygt 70 procent sedan nyår och nästan 500 procent på fem år.
OEM i Tranås, på mellanstora listan, industriautomation, elskåp, sensorer, ventiler, lås, mm, vinst efter skatt upp 21 procent. Aktien har stigit med 8 procent i veckan, lika mycket från årsskiftet. På fem år är uppgången närmare 200 procent, alltså från ca 65 till 194 kr.
Lammhult, design, möbler, ökad omsättning och orderingång med ca 10 procent, tydlig förbättring av rörelsevinsten från 10 till närmare 13 miljoner kr, någon som VD tror fortsätter under resten av året. Detta medförde att aktien på lilla listan steg 10 procent när rapporten kom, från minus till strax över noll hittills i år samt drygt dubblad kurs på fem år.
